中國物流與采購聯(lián)合會(huì)和國家統(tǒng)計(jì)局6月1日發(fā)布，5月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)環(huán)比回落2.9個(gè)百分點(diǎn)至50.4%，降至今年來最低點(diǎn)，逼近榮枯分界點(diǎn)，低于去年同期1.6個(gè)百分點(diǎn)，這使得降息呼聲再起。
有人認(rèn)為，下一步央行應(yīng)進(jìn)行一次不對稱降息，以提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信心。還有評論稱，用降息這種飲鴆止渴的刺激方式無疑是一劑毒藥。而且，中國再杠桿化的空間有限，既往以信貸投放支持投資拉動(dòng)的增長方式難以重復(fù)。
觀點(diǎn)PK：
PMI創(chuàng)5個(gè)月新低 降息預(yù)期上升
中國物流與采購聯(lián)合會(huì)和國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心6月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.4%，較4月回落2.9個(gè)百分點(diǎn)。專家指出，在連續(xù)5個(gè)月持續(xù)上行之后，PMI掉頭向下，顯示出經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)一定幅度的回落。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，除了常規(guī)季節(jié)性因素以外，內(nèi)需不振、貨幣政策節(jié)奏未能保持一致也是5月PMI低于預(yù)期的誘因。下一步央行應(yīng)進(jìn)行一次不對稱降息，并于7月份下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信心。
經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期
“大家之前都預(yù)期二季度經(jīng)濟(jì)形勢能夠企穩(wěn)回升，但現(xiàn)在看來情況可能會(huì)比一季度更差。”西南證券研究所副所長王劍輝接受本報(bào)記者采訪時(shí)說。
5月份官方制造業(yè)PMI走低折射出我國經(jīng)濟(jì)下滑壓力超過預(yù)期。
從11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，同上月相比，除產(chǎn)成品庫存指數(shù)上升外，其余指數(shù)均有不同程度下降。其中制造業(yè)購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為44.8%，降幅達(dá)10個(gè)百分點(diǎn)，回落到最近6個(gè)月以來的最低點(diǎn)�！皩�(dǎo)致購進(jìn)價(jià)格指數(shù)大降的因素有兩種，一方面終端需求走弱造成大宗商品價(jià)格下降；另一方面，原油價(jià)格自5月份以來持續(xù)走低也帶動(dòng)包括有色金屬在內(nèi)的諸多商品價(jià)格下降，從而使企業(yè)的購進(jìn)價(jià)格受到影響�！蓖鮿x說。
他表示，雖然購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下降有利于促進(jìn)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)走低，但反映出的問題是工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)需求嚴(yán)重不足，其生產(chǎn)積極性、主動(dòng)性嚴(yán)重受挫，預(yù)示著6月份PMI會(huì)繼續(xù)維持低迷狀態(tài)。
另一個(gè)需要關(guān)注的指標(biāo)是，5月份中國制造業(yè)新訂單指數(shù)為49.8%，比上月大幅回落4.7個(gè)百分點(diǎn)，下降到榮枯線50%以下。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群分析稱，這預(yù)示著未來企業(yè)開工率可能進(jìn)一步降低，經(jīng)濟(jì)增速可能繼續(xù)回落。
分項(xiàng)指標(biāo)的嚴(yán)重分化，反映市場需求矛盾十分突出。業(yè)內(nèi)人士稱，一方面，房地產(chǎn)市場調(diào)控對鋼鐵、水泥等行業(yè)的市場需求產(chǎn)生了較大影響，并連帶影響了其他相關(guān)行業(yè)的需求；另一方面，也說明市場的整體需求在萎縮，特別是中小企業(yè)生存困難，需求很弱。
