近來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清稱(chēng)，目前地方政府掌握的社保資金結(jié)余達(dá)到2萬(wàn)億元，將來(lái)可以委托給一個(gè)機(jī)構(gòu)管理投資于資本市場(chǎng)；而日前，全國(guó)社�；鹄硎聲�(huì)會(huì)長(zhǎng)戴相龍也建議“地方養(yǎng)老金上收的一部分用來(lái)買(mǎi)股票是可行的”。
社�；�、養(yǎng)老金更大規(guī)模地入市？在中國(guó)股市最“熊”的時(shí)候，證券監(jiān)管部門(mén)盯上了幾乎所有的公共基金，指望公共基金來(lái)拯救股市。怎么看都像是一個(gè)騙人的把戲！
就當(dāng)前的市場(chǎng)來(lái)看，股市與社保基金之間的關(guān)系是，股市需要社保基金、養(yǎng)老金來(lái)提氣養(yǎng)神，而現(xiàn)金為王的社�；稹B(yǎng)老金無(wú)需落入中國(guó)證券市場(chǎng)貪婪與投機(jī)并存的漩渦中；作為管理層，如果要求社�；�、養(yǎng)老金入市，“增加資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性”，那是對(duì)老百姓的養(yǎng)命錢(qián)不負(fù)責(zé)任。
誠(chéng)然，社保基金入市，可以增加股市的資金供給，對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)揮一定的作用，但它的主要職責(zé)是確保社保資金的保值增值，它沒(méi)有責(zé)任也沒(méi)有義務(wù)承擔(dān)股市的維穩(wěn)職能。
第一，從資本市場(chǎng)的特點(diǎn)和國(guó)際慣例來(lái)看，社�；鸬耐顿Y，安全性第一，而資本市場(chǎng)尤其是股市，是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資的場(chǎng)所。美國(guó)的《社會(huì)保障法案》規(guī)定，聯(lián)邦社保基金只能投資于美國(guó)政府對(duì)其本息均予以擔(dān)保的“孳息型有價(jià)證券”，即定存、國(guó)庫(kù)券和國(guó)債，而不得用于購(gòu)買(mǎi)股票，進(jìn)行委托投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)或其他任何方面的投資，更不允許流失到海外。
第二，從我國(guó)股市的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，規(guī)則不公平、不規(guī)范，遠(yuǎn)不如美國(guó)股市成熟，更不適合社�；鹜顿Y，更別說(shuō)是讓社�；鸫笠�(guī)模入市了。一來(lái)，股改讓大小非揀了大便宜，一元一股成本極低但數(shù)量巨大的大小非，等著有人去埋單；二來(lái)“新老劃斷”劃而不斷，大小限解禁源源不斷，也巴不得不怕死的去高位接盤(pán)。在規(guī)則不公、成本懸殊的情況下讓社�；鹑胧�，期望和股市共同發(fā)展實(shí)現(xiàn)雙贏，無(wú)異于癡人說(shuō)夢(mèng)！
第三，從社�；鹑胧械膶�(shí)際效果看，股市的參與各方都想賺錢(qián)，上市公司想圈錢(qián)、中介機(jī)構(gòu)想掙錢(qián)、券商想賺錢(qián)，“老鼠倉(cāng)”想搞錢(qián)、有權(quán)人士尋租想撈錢(qián)、他們的錢(qián)社�；鹂隙ㄊ琴嵅坏降�，要賺只有賺廣大低收入的中小投資者的錢(qián)，于是結(jié)果出現(xiàn)了：賺低收入者的錢(qián)又用于低收入者的養(yǎng)老社保；社保基金維穩(wěn)托市封殺股市的下跌空間，無(wú)意間幫大小非、大小限利益集團(tuán)兜底，使其穩(wěn)賺不賠，甚至為培養(yǎng)少數(shù)億萬(wàn)富翁作貢獻(xiàn)。
第四，從社�；鹑胧羞\(yùn)作的情況來(lái)看，企業(yè)本身對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)膚淺，不少企業(yè)沒(méi)有進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，就重金建倉(cāng)，無(wú)疑埋下了危機(jī)的種子！即使社�；鹪诠善蓖顿Y過(guò)程中有所獲利，但涉及到的一系列灰色交易，諸如利用信息優(yōu)勢(shì)逃頂或抄底、和旗下管理的其他基金利益輸送、防不勝防的內(nèi)控問(wèn)題等，也會(huì)對(duì)中小投資者的利益構(gòu)成傷害。
實(shí)際上，社�；鹬Ц赌壳懊媾R著嚴(yán)峻的壓力，但投資不是為“病人”輸血，而應(yīng)拓寬投資渠道，實(shí)現(xiàn)保值、增值的需要：一是可以投資利率高的中、長(zhǎng)期國(guó)債；二是在市場(chǎng)利率高的時(shí)候投入銀行存款；三是可以投資保障房建設(shè)，不但可以收入固定租金，資產(chǎn)還可增值；四是即使投入股市，也要改變方式，降低風(fēng)險(xiǎn)，可以作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者，入股新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、資源性產(chǎn)業(yè)、國(guó)家壟斷性產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)小增值快。既然我們可以讓美國(guó)銀行、高盛等境外投資者一元左右買(mǎi)中行、建行、工行和中石油，獲利數(shù)千億元，為什么不可以讓社保基金做這樣的戰(zhàn)略投資者呢？
無(wú)奈的是，這場(chǎng)事關(guān)民生的大事，真正的利益攸關(guān)者——基金繳納者、企業(yè)卻發(fā)不出任何聲音。
